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15家国际顶级机构最新市场点评

2018-02-13 10:01    和讯

  未来交易市场的情况会如何?不少金融机构对资本市场前景发表各自观点,这些资本包括外汇、铂金、钯金和比特币等。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

全球股市
全球股市

  德国商业银行:全球股市下跌可能持续数周,美国通胀数据或是本周最大风险。德国商业银行跨资产策略师Max Kettner表示:“目前不是增加股票配置的环境,我倾向于在接下来的一周或两周保持观望,之后我会期待一个更加好的入场点。”

  Kettner表示,近期最大的风险是本周公布的美国通胀和零售销售数据,但是,这不是一个更大跌势的开始——现在稍等一下,如果通胀率高于预期引发另一波恐慌,那么这就是绝佳的入场点。

  高盛:新兴市场股票下跌可能提供具吸引力的重新入场点。

  高盛分析师在报告中写道,新兴市场股票的技术性调整可能成为一个有吸引力的重新进场点,因为新兴市场资产下跌幅度与发达市场资产一样多,但并未超过发达市场。高盛分析师认为,由于新兴市场国际收支健康、通胀改善且“估值不高”,预计新兴外汇汇率中期保持强势。

  新西兰联储

  西太银行:预计新西兰联储在2019年下半年前不会提高现金利率

  西太平洋(601099,股吧)银行认为,新西兰联储对2018年GDP预期过高,如果接下来新西兰GDP实际表现不如联储预期,新西兰央行将转回鸽派立场。因此,尽管新西兰联储预计其将于2019年中期加息,但西太银行预计新西兰联储的实际加息时期将更晚。

  美联储加息

  荷兰国际银行:油价将会拖累美国通胀,但这只是暂时的。薪资增速加快和核心通胀上升将会推动美联储加息。

  美国债务

  澳新银行:美国债务大幅增长。澳新银行高级经济学家菲利普·博尔金指出,在短暂的“关门”之后,国会通过了一项为期两年的协议,将增加近3000亿美元的联邦支出,并暂停一年的债务上限。

  一个负责任的联邦预算项目的无党派委员会预计到2019年预算赤字将达到1.2万亿美元。对于一个处于或接近充分就业的经济体,并且已经从减税中获得了巨大的财政刺激,这种支出的增加可能会增加通胀压力(以及债券市场的供应担忧,鉴于目前股市的动荡,很显然这种担忧是非常热门的。

  美股

  华泰证券(601688,股吧):美元周期已进入向下拐点,美股存在继续调整的风险。华泰证券宏观分析师李超等人在报告中指出,本轮美元周期已经进入大周期向下拐点,未来美元长周期贬值会引导资本回流新兴市场,谋求更高的资本回报率,而中国在新兴市场国家中优势明显。未来资本回流与人民币升值有望相互强化;分析师称,美国长短端利率期限结构趋平,是本轮美股大幅调整的触发点,美股存在继续调整的风险。

  美指

  美银美林:未来数月美元及英镑风险偏上行。

  美银美林认为,上周市场波动性的显著提升显示,市场逐步从低通胀环境向正常通胀水平调整,这是旧常态,但市场需再度适应;各国通胀分化将令未来数月汇市趋势更显持续,具体而言,美元及英镑,分别兑欧元瑞郎存上行风险,日元前景将更显复杂。

  野村证券:市场波动性加剧,持续坚定看跌美元。野村证券对当前市场波动条件进行了讨论,认为市场的本质为,过渡期和新机制本身料给多头和空头都带来痛苦,持续坚定看跌美元,而上周的反弹行情警示需保持谨慎。

  利率

  凯投宏观:比起股市大跌,利率才是新兴市场面临的更大风险。

  凯投宏观的首席新兴市场经济学家Neil Shearing在报告中写道,比起全球股市下跌,利率上升才是新兴市场面临的更大风险。他认为,股市大跌不太可能对新兴市场的宏观经济产生重大影响,然而新兴市场的信用利差看起来非常紧,预计会扩大。

  外汇

  加元

  西太银行:加元料将成为2018年表现最好的G10货币。因全球经济增长稳健,加拿大央行预计将至少能加息市场预计的次数,尽管NAFTA仍旧是一个风险。

  欧元兑美元

  法国兴业银行(601166,股吧):欧元仍有上涨空间,长期汇价上看1.29。

  过去十年间欧元兑美元汇价均值在1.29左右水平,世界经合组织对欧元兑美元的“购买力平价(PPP fair value)”预期汇率均值恰巧也在1.29左右,这就意味着目前处于1.22左右水平的欧元对美元汇价仍有上升空间。

  法兴认为,对于欧元兑美元的长期汇价水平来说,购买力平价水平是一个有力的参考;PPP汇率目前位于1.34下方,预计欧元兑美元将持续上行,接近这一参考价位。

  荷兰国际集团:欧银料难口头打压欧元,年底上看1.30。荷兰国际集团指出,尽管近期欧洲央行做出了相关努力,但基于三大因素考虑,并不认为其有能力有效从言论上拉低欧元,未来数月欧元兑美元料续涨,2018年目标上看1.30。

  欧元兑英镑

  丹斯克:英银加息预期提前,欧元兑英镑料续跌。

  丹麦丹斯克银行认为,由于上周英国银行2月决议鹰派维稳,目前预计最可能于5月加息25点至0.75%,此前预期为将于2019年2月进行;这强化了欧元兑英镑将续跌的预期,三个月、六个月和十二个月目标分别调降至0.87、0.86和0.84,此前分别为0.88、0.87和0.86。

  丹斯克银行:英国央行2018年可能加息两次,欧元兑英镑下看0.84。

  丹斯克银行:英镑走势受脱欧谈判和英国央行加息预期的指引。上周所谓的“英国脱欧内阁会议”没有透露任何有关英国谈判立场的消息,也没有迹象表明英国过渡期协议可能会拖累英镑走势。除了脱欧以外,市场的焦点将在英国的通胀数据以及英国央行5月加息的可能性,目前市场预计5月加息可能恩星为70%,但需要看到CPI数据显著上升。

  丹斯克银行预计英国央行将在2018年加息两次,比市场共识更为激进,并预计欧元兑英镑将在12个月内跌至0.84水平。

  纽元兑美元

  澳新银行:纽元表现料具防御性。

  澳新银行指出,近期纽元表现十分良好,在全球市场动荡时基本坚挺,市场的动荡表现料不可持续,股市的剧烈震荡最终将令投资者们重新评估整体市场风险偏好,从而令纽元具有防御性,本周重点关注周三(2月14日)将公布的美国1月CPI表现;纽元兑美元支撑位位于0.7140,阻力位位于0.7350。

  美元兑日元

  短线美元兑日元料于108.00-110.84交投,三个月上看113。

  丹麦丹斯克银行认为,虽然市场广泛预期日本央行现任行长黑田东彦将在3月任期期满后获得连任,但相关消息的确认将降低日元面临的不确定性,在当前不那么利好风险资产且动荡的市场环境中,某种程度上支撑美元兑日元,不过短线料仍交投于108.00-110.84区间,在美联储与日本央行货币政策预期分化的背景下,三个月目标上看113。

  大华:美元兑日元明确跌破108.00前料持续调整。

  大华银行表示,近期美元兑日元持续调整,日内或下测1月低点108.27,但不大可能跌至主要支撑位108.00;未来一到三周持中性立场,尽管潜在动能仍略显疲软;也就是说,汇价需明确跌破108.00,才暗示持续下跌之势的开启。

  澳元兑美元

  布朗兄弟哈里曼银行:技术指标暗示澳元仍有下跌风险。

  布朗兄弟哈里曼银行货币策略主管Marc Chandler指出,澳元兑美元上周五跌至0.7760,创下年内新低,接近12月初(0.7500)至1月末高位(0.8135)升势的61.8%回档位0.7745。美股反弹帮助汇价反弹收高于0.7800上方,周末前汇价连续第三日收盘于日图布林通道下轨下方值得警惕;技术指标暗示汇价可能进一步下跌,但若收盘于0.7830上方在,则前景更加有利。

  美元兑瑞郎

  德国商业银行:美元兑瑞郎短期内将继续整固。德国商业银行固定收益技术分析负责人凯伦·琼斯表示,美元兑瑞郎近期将维持区间整固。

  美元兑瑞郎上周反弹至初步测试20日均线0.9437后受阻,随后维持区间整固;汇价如预期从接近2015年8月低点0.9260水平触底反弹。

  为了进一步恢复反弹,盘中下滑应止步于0.9350水平;目前,日图艾略特波浪预示汇价将进一步修正走高至0.9427年和0.9532(分别为最近跌幅的23.6%和38.2%斐波那契回撤位)。而失守0.9260水平,将下探通道底部09232水平,进一步下行目标指向斐波那契支持位0.9204,然后是2015年5月低点0.9072水平。

  比特币

  摩根士丹利:比特币价格已经触底。据摩根士丹利今日发布的研报,在去年12月开启了整个风险资产价格回调的比特币,上周二已经在200日均线处触底,这是一个好迹象。

  原油

  高盛:担心从去年9月份截至上周这段时间里推高油价的因素无法持续下去。健康的全球需求、自愿和非自愿的生产扰动、美国石油生产商的克制是推高油价的因素。我们继续对全球石油需求持高于共识水平的预期,但投资者依旧不确信美国石油生产商将继续保持克制。

  布朗兄弟哈里曼银行:油价可能进一步下跌,下一步可能跌至58美元/桶,不排除跌向55美元/桶的可能性。

  铂金和钯金

  工银标准银行:料铂金和钯金因供应吃紧上涨。工银标准银行周一(2月12日)在通过电子邮件发送的报告中表示,今年铂市场应该会从2017年的过剩32.6万盎司转变成缺少8.7万盎司。

  铝

  荷兰国际集团看好铝价前景。Hamza Khan等荷兰国际集团的分析师在发给客户的报告中表示,看涨铝价前景。随着贸易壁垒的出现,区域溢价也在上升。

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